J.P. Morgan behandelte die Arbeiter insgesamt nicht gut, was die direkte Ursache für sinkende Löhne und die mangelnde Rücksichtnahme auf die Gesundheit und Sicherheit der Belegschaft seiner vielen Unternehmen war, insbesondere der Stahlarbeiter und Bergleute, von denen viele während der Arbeit in seinen Betrieben starben. Der Begriff „Morganisierung“ wurde nach seiner Geschäftspraxis geprägt, die Zahl der Arbeitskräfte und die Löhne zu reduzieren, um die Konkurrenz zu dominieren.
Morgan war in erster Linie für die Gründung von U.S. Steel verantwortlich. Dieses Unternehmen erreichte als erstes Unternehmen überhaupt einen Wert von 1 Milliarde US-Dollar und dominierte mehrere Jahre lang den Markt.
Morgan war nicht abgeneigt, hinterhältige Methoden anzuwenden, um zu bekommen, was er wollte. Er entging der Wehrpflicht im Bürgerkrieg, indem er jemand anderen dafür bezahlte, seinen Platz einzunehmen.
Während des Bürgerkriegs machte Morgan einen riesigen Gewinn durch den Verkauf billig gekaufter und hergestellter Gewehre, was für zahlreiche Verletzungen der Soldaten verantwortlich war, die sie feuerten.
Vor den Wahlen von 1896 herrschte wachsende Empörung über Morgans Methoden und die seiner Zeitgenossen. Die Morganisierung führte zu einer großen Zahl von Todesfällen in den Stahlwerken. Bei der Präsidentschaftswahl 1896 besiegte William McKinley, der von Morgan und anderen wohlhabenden Geschäftsleuten unterstützte republikanische Kandidat, den demokratischen Kandidaten William Jennings Bryan, der drohte, die Raubritter zu stürzen.
